En vit enhörning bor i den förtrollade skogen, i fantasins skog. Den är vacker och endast särskilt goda eller särskilt elakartade människor kan känna igen den. När den får höra att en mystisk röd tjur har drivit ut alla enhörningar, ger sig "The Last Unicorn" ut på jakt efter det farliga djuret. Tillsammans med de lite klumpiga trollkarlarna Schmendrick hamnar den i en underbar vandring, full av förvandlingar och överraskningar, till äventyr med häxor och rövare i skogen. Den sista enhörningen är så mild och så vacker - men den har också hemliga, underbara krafter som ingen annan i världen.
